错过高估值红利期，全通教育转型遭遇尴尬？(2)
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从2015的营收结构来看，重心实际已转移到已全课云为主的EdSaas业务，和以继教网为核心的继续教育业务。 转型并非想象中容易。全通需要在高估值期间构建出一套全渠道服务体系，“但这对企业本身就是很大的挑战，在学生、教师、校长、管理员四个层级需要做很多事请，这些部分的系统管理难度会很大。” 全渠道服务体系需要良好经营状况的支撑，“但目前的经营情况不足以持续大的投入。”有行业人士分析。 从业绩情况来看，全通近几年的持续增长主要依靠不断进行的外延式并购。上市以来，全通教育母公司报表的年净利润同比增长13.21%、-26.31%、-81.51%，而合并报表净利润同比增长了6.87%、158.18%和23.42%。 （来源：全通教育2016年年度报告） 根据2016年财报，全通教育净利润1.03亿元，同比增长了9.99%。其中前三位利润贡献者，继教网、西安习悦和河北皇典净利润分别为8366.2万元、2078.85万元和1754.7万元，合计1.2亿元。这意味着，其它的业务基本呈亏损状态，大部分并购项目整体是有营收、无盈利。 一位熟悉全通教育的人士称：“全通教育转型，是时间换空间的策略，就看向在线教育的转化速度和原有业务的衰退速度哪个更快，以及在高估值阶段，能否通过并购协同的标的来完成转型。现在看来，显然是没有做到…”（多知网 黎珊） |